De Hertz a Neiman Marcus, as falências estão se acelerando na pandemia. Aqui está o que você precisa saber.

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O que cada um dos capítulos significa, quem é pago primeiro em caso de falência e como investigá-los. Além disso, o déficit orçamentário dos EUA disparou no mês passado.

J.C. Penney pediu falência em maio, o mais recente gigante do varejo a ver sua queda acelerada durante a pandemia COVID-19 (mpi04 / MediaPunch / IPX)

Cobrindo COVID-19 é um resumo diário do Poynter de ideias para histórias sobre o coronavírus e outros tópicos oportunos para jornalistas, escrito pelo corpo docente sênior Al Tompkins. Inscreva-se aqui para que seja entregue em sua caixa de entrada todas as manhãs dos dias da semana.

Nos próximos meses, você cobrirá casos de falência envolvendo nomes que você nunca poderia imaginar que encontraria neste local. É hora de dedicar alguns minutos para se familiarizar com as histórias que você vai cobrir.

Hertz , J.C. Penney , Brooks Brothers , J. Crew e Neiman Marcus são apenas algumas das mais de 114 empresas, grandes e pequenas, que pediram falência nas últimas semanas e citou COVID-19 como a causa subjacente por seus problemas financeiros.

Mas é muito maior do que os nomes que você conhece. Empresa de serviços jurídicos Epiq disse que os pedidos de falência dispararam no mês passado.

Notavelmente, os registros comerciais do Capítulo 11 aumentaram 43% em relação a junho do ano passado, com 609 novos registros, acima dos 424 do mesmo período do ano passado. Para o primeiro semestre de 2020, o total de registros comerciais do Capítulo 11 aumentou 26%, com 3.604 novos registros, acima dos 2.855 em relação ao mesmo período do ano passado.

“Como esperado, as empresas americanas estão buscando proteção contra falência enquanto os mercados se recuperam dos estágios iniciais da pandemia global”, disse Deirdre O’Connor, diretor administrativo de reestruturação corporativa da Epiq. “Em ambientes econômicos desafiadores, as empresas tentam entrar com o processo no momento certo para obter os melhores resultados no final do longo processo.”

Bloomberg está mantendo uma lista de corrida de grandes falências, incluindo os tamanhos dos ativos envolvidos - o que, em outro momento, pode ter tornado alguns deles 'grandes demais para falir'.

(Veja o gráfico, os dados e mais listagens em Bloomberg.com)

Falências pessoais ficaram muito aquém das falências de empresas até agora, mas pode ser apenas porque os tribunais e escritórios de advocacia estiveram fechados durante grande parte da primavera e ainda não estão funcionando com capacidade total. À medida que o seguro-desemprego se esgota, os tribunais de falências se preparam para uma enxurrada de processos. American Banker ofereceu alguma possibilidade que as falências pessoais podem não inundar os tribunais, mas as tendências históricas tendem a gerar problemas.

Vamos explorar as falências de negócios primeiro, depois voltar para as falências pessoais, que podem levar mais tempo para aumentar. Freqüentemente, um segue o outro.

Para iniciantes, os tribunais federais construíram um guia do jornalista para ajudá-lo a navegar no sistema. Existem 90 tribunais de falências, todos parte do sistema de tribunais distritais dos EUA.

Se você for brincar nesta caixa de areia, precisará de uma pá. PACER é a sua pá . É o sistema de Acesso Público ao Arquivo Eletrônico do Tribunal, uma espécie de mecanismo de busca dos tribunais federais. PACER pode ser uma mina de ouro, mas pode ser um urso lutar com, então passe algum tempo com este webinar pelo Instituto de Jornalismo do National Press Club.

Antes desta pandemia, cerca de 95% de todos os casos de falência eram movidos por consumidores, e não por empresas. Por causa do grande número de indivíduos em relação ao número de empresas no país, isso provavelmente não mudará.

Um devedor pode declarar falência ao abrigo de um dos vários capítulos do Código de Falências, conhecido como Título 11 do Código dos Estados Unidos. Como você verá, existem duas funções principais nesses capítulos. Uma é a liquidação total, que pega os ativos restantes e os distribui aos credores envolvidos. E a outra é a “reorganização”, que dá à empresa um espaço de tempo para reiniciar, pagar o que puder e tentar novamente.

(Quadro do Escritório Administrativo dos Tribunais dos Estados Unidos)

Há uma nova adição a esses capítulos mais conhecidos. Epiq explicou o “Subcapítulo V”:

A nova lei para o Subcapítulo V do Capítulo 11 do Código de Falências entrou em vigor em 19 de fevereiro de 2020 como resultado da Lei de Reorganização de Pequenas Empresas de 2019 (SBRA). A lei foi projetada para ajudar as pequenas empresas a passar pelo processo de falência mais rapidamente e com custos mais baixos. Desde a sua introdução, houve 506 registros do Subcapítulo V do Código, dos quais 133 ocorreram em junho. Embora o Subcapítulo V não tenha sido criado para responder à crise do COVID-19, a chegada dessa nova opção pode ser a tábua de salvação de que as pequenas empresas precisam para sobreviver.

O Capítulo 7 é o capítulo de falências mais comumente usado. A maioria dos casos do Capítulo 7 são causas perdidas. A pessoa que está entrando com o processo de falência não tem ativos e ela só quer sair de uma montanha de dívidas. Quaisquer ativos que possuam são liquidados e distribuídos aos credores.

Os capítulos 11, 12 e 13 são todos capítulos de “reorganização” que resultam em um plano de reembolso que deve ser aprovado por um juiz. O plano provavelmente não significa que o credor receberá tudo o que é devido. Pense nisso como uma barganha. Eles farão o melhor que puderem.

Os arquivamentos do Capítulo 13 são a segunda escolha mais comum para os arquivadores de falências.

O Capítulo 9 é bastante raro e envolve governos locais que quebram.

A falência não significa necessariamente que uma empresa está condenada. Algumas empresas fecham para sempre, mas não é difícil encontrar muitos outros exemplos também. Fortune explicou :

Mas inúmeros outros ao longo dos anos - de General Motors para linhas Aéreas americanas para utilidade PG&E para varejistas como a mercearia Fairway e até mesmo Macy’s (seu antecessor, Federated Department Stores, entrou com um pedido de proteção do Capítulo 11 em 1992) - saiu da falência para lutar outro dia. E esse é o objetivo final de buscar proteção judicial.

“Todo o propósito do Capítulo 11 é dar à empresa a chance de uma reestruturação”, diz David Berliner, consultor de falências e reestruturação da BDO. “Se uma empresa tem boas perspectivas de continuidade no negócio, o balanço é fixo. O objetivo é eliminar a dívida para torná-la administrável. ”

A parte mais interessante de um caso do Capítulo 11 podem ser os “pedidos do primeiro dia”, nos quais algumas coisas acontecem. Primeiro, o devedor deve responder às perguntas dos credores sobre os ativos. É quando um juiz ouvirá os planos do devedor para continuar operando e reembolsar os credores. Uma audiência de acompanhamento será realizada para aprovar o plano de reorganização. Ambos podem ser ótimos lugares para encontrar credores, para que você possa colocar uma “cara” em quem será prejudicado em casos de falência.

Sejamos claros, exceto para os advogados, ninguém sai feliz do tribunal de falências. Pode ser interessante ver quanto advogados, consultores e “especialistas em recuperação” recebem durante esse processo. Eles são pagos antes de outros credores. Quanto mais prolongada for a batalha legal, menos dinheiro haverá para pagar aos credores originais.

O Shorenstein Center da Harvard Kennedy School disse , para jornalistas, estas são as etapas que provavelmente serão mais interessantes:

Quando uma empresa ou pessoa pede proteção ao tribunal de falências, ela entrará com um documento inicial que lista o valor de suas dívidas e o valor de seus ativos. Algumas semanas depois, a empresa ou indivíduo irá apresentar um lista de todas as empresas e pessoas às quais deve dinheiro . Um repórter de negócios deve considerar esta lista uma lista de fontes gratuitas.

Então há um plano de reorganização , que é arquivado após a empresa chegar a um acordo com seus devedores. Este plano divulgará as principais decisões estratégicas, como se a empresa planeja fechar locais e cortar funcionários. Também dirá quanto os credores serão reembolsados. Será descrito como algo em torno de 70 centavos de dólar, ou 60 centavos de dólar.

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Então há o decisão do juiz final , o que permite à empresa sair do tribunal de falências.

Nem todo mundo tem o mesmo peso em um pedido de falência. Mesmo que uma empresa deva dinheiro a fornecedores ou funcionários, pode haver outros credores que receberão quaisquer propriedades ou ativos produzidos pela falência. Os acionistas de uma empresa aberta que vai à falência são normalmente os últimos da fila, porque são os acionistas essencialmente proprietários da empresa falida.

Por exemplo, em um caso de falência pessoal, os dois primeiros credores na fila estão:

  1. Reclamações de dívidas a um cônjuge ou filhos para apoio judicial
  2. Despesas administrativas da falência

Os advogados são pagos antes de quase todo mundo. Antes, os advogados recebiam seu dinheiro primeiro, mas o Congresso mudou isso em 2005. O raciocínio por trás de dar prioridade aos advogados é que, se eles não forem pagos, os casos irão para o tribunal e nunca serão resolvidos.

Nos Capítulos 11, 12 e 13, os primeiros da linha são “credores com garantia”, ou seja, os credores que têm garantia contra um empréstimo. Para um empréstimo de carro, por exemplo, um banco pode reivindicar o carro. O saldo do empréstimo pode ou não ser pago integralmente. Todos os credores recebem uma parte do que resta para distribuir.

Os salários dos funcionários são aproximadamente o quarto na fila para reembolso, até o limite de $ 13.650. Se uma empresa fosse à falência e você tivesse algo em jogo e estivesse pagando um pouco de cada vez, você estaria bem longe na lista para receber seu dinheiro de volta.

Para jornalistas, basta lembrar que a primeira coisa que acontece em um caso de falência é um “Suspensão automática,” o que significa que a empresa ou o indivíduo obtém algum espaço para resolver as coisas e todos os que clamam por pagamento têm de parar.

“Movimentos do primeiro dia” são as próximas, nas quais há uma contabilização em juízo de ativos e credores.

“Execução ou rejeição de contratos” são decisões que o devedor toma sobre quais contratos tentará cumprir e quais deseja renunciar. Se você tiver um contrato com uma empresa em processo de falência e ela concordar em continuar a pagá-lo, o contrato permanece em vigor. Isso geralmente envolve proprietários que são proprietários do prédio onde a empresa está e pretendem permanecer.

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Os documentos apresentados em conexão com um caso de falência são públicos (a menos que lacrados, o que é incomum, mas pode incluir segredos comerciais) e podem ser vistos através PACER ou no escritório do secretário de falências. Os tribunais de falências geralmente têm seus próprios funcionários. Em casos de destaque, o tribunal pode designar um oficial de informação pública.

Você pode não saber, mas alguns procedimentos de falência são gravados em áudio e aberto ao público, semelhante aos argumentos da Suprema Corte. É possível que estejam disponíveis no PACER, mas não é comum.

Alguns anos atrás no Repórteres e editores investigativos convenção, a repórter do Wall Street Journal Katy Stech exortou os jornalistas a aprender como pesquisar documentos federais de falência. Stech aconselhou:

Os registros de falências destacam o drama, as tendências e as peculiaridades. Eles revelam novos detalhes sobre histórias amplamente cobertas e, embora algumas informações como segredos comerciais ou declarações difamatórias possam ser seladas, os padrões para isso são elevados. As informações são arquivadas sob pena de perjúrio, por isso são confiáveis.

Membros IRE pode acessar folhas de dicas de conferências (que é apenas uma das 1.612 razões para ingressar no IRE). Deixe-me dar uma ideia das histórias que esperam por você nessas folhas de dicas. Estes são apenas alguns dos “pontos de escavação” que Stech recomendou nos registros de falência:

Ponto de escavação nº 1: Novos limalhas
Verifique os novos arquivos do capítulo 11 em sua área de cobertura. Geralmente ocorrem entre 30-50 arquivamentos por dia. A busca de casos nacionais do PACER é boa, embora tenha um atraso de um dia para obter as informações sobre novos registros feitos aos 94 distritos judiciais federais, então eu recomendo verificar novos casos usando o portal PACER do tribunal local.

Digging Spot # 2: Declaração de assuntos financeiros / cronogramas
Leia os documentos de cronogramas / declaração de assuntos financeiros do capítulo 11. É aqui que pode saber quanto dinheiro uma empresa arrecadou durante os últimos três anos ou em que processos a pessoa / empresa falida está envolvida. Em casos de falência pessoal, esses formulários mostram informações de salário, idade dos filhos e detalhes como quanto alguém gasta por mês em pagamentos de automóveis, entretenimento ou empréstimos estudantis. Uma pessoa ou empresa geralmente tem 14 dias para registrar essas informações. Encontre essas informações pesquisando o arquivo de um caso específico.

Digging Spot # 3: Listas de credores
Uma lista de credores mostra todas as empresas e pessoas com as quais a entidade falida tem uma relação. Pesquise o arquivo de um processo de falência para obter uma lista de serviços, que geralmente é atualizada ao longo do caso, ou clique no link 'Credores' de um caso.

Digging Spot # 4: Registro de reivindicações
Cada credor que deseja receber uma parte de todo o dinheiro distribuído deve preencher um formulário de reclamação. Freqüentemente, o credor irá arquivar um contrato ou outra informação normalmente confidencial como prova de que ele deve dinheiro. Obtenha essas informações abrindo um processo de falência e clicando no link “Registro de reivindicações”.

A propósito, o IRE está “se tornando virtual” este ano para sua conferência realizada de 21 a 25 de setembro. Inscreva-se agora e aprender tantas coisas legais que você nem perceberá que está trancado em sua casa desde março.

Perto do tribunal de falências, você pode ouvir sobre alguém entrando com pedido de Capítulo 22 . Significa apenas que uma empresa tem arquivou o Capítulo 11 duas vezes - como Radio Shack, Gymboree e Payless ShoeSource.

Estou cada vez mais preocupado com o fato de a história do COVID-19 estar atraindo tanta atenção nos EUA que também não temos conhecimento de outros grandes eventos globais. O Nordeste da África está passando por uma extrema escassez de alimentos causada por gafanhotos do deserto . Os enxames são tão grandes que podem ser rastreados em serviços de mapeamento. E vai piorar.

Locust Hub é organizado pelas Nações Unidas. Os pontos vermelhos no mapa são enxames. Os pontos verdes são “grupos de funil”, que são gafanhotos imaturos que ainda não são tão móveis.

(Mapa de rastreamento do Locust Hub)

As populações de gafanhotos diminuíram um pouco desde há um mês, mas os relatórios de danos às colheitas estão apenas começando.

A ONU disse que um enxame médio, que contém até 40 milhões de insetos, pode viajar até 150 quilômetros em um único dia e pode devorar comida suficiente para alimentar 34 milhões de pessoas durante esse tempo. Permaneça nessa estatística por alguns momentos. Isso exigirá uma resposta global ou, tão certo quanto um pico de COVID-19 prevê um aumento na contagem de mortes algumas semanas depois, uma fome está chegando. Não devemos fingir que não vimos isso se desenrolar. Certamente podemos gerenciar várias pressões ao mesmo tempo.

Além dos enxames de gafanhotos no nordeste da África, A China agora está relatando enxames devastadores . As autoridades chinesas confirmam que os gafanhotos consumiram 26 milhas quadradas de colheitas.

Como você pode imaginar, National Geographic tem monitorado e documentando os movimentos de gafanhotos em fotos da África à Índia e agora o surto na China.

Em junho de 2019, o déficit orçamentário dos EUA era de US $ 8 bilhões.

Em junho de 2020, gastamos $ 864 bilhões a mais do que arrecadamos em impostos .

O que significa que os EUA estão com um déficit orçamentário de US $ 2,7 trilhões agora. Suponho que não estejamos surpresos, já que incrementamos a economia com resgates pandêmicos e pode ser que outra resposta de grande valor ainda esteja por vir.

Um dia, em breve, teremos que conversar sobre isso. Se você chegar perto de um candidato a um cargo federal, vale a pena perguntar sobre ele.

Estaremos de volta amanhã com uma nova edição da Covering COVID-19. Inscreva-se aqui para que seja entregue direto na sua caixa de entrada.

Al Tompkins é professor sênior da Poynter. Ele pode ser contatado em atompkins@poynter.org ou no Twitter, @atompkins.